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轉(zhuǎn)自<衛(wèi)星與網(wǎng)絡(luò)>

作者 | Gagan Agrawal（NSR）

翻譯 | 沈永言（中國(guó)衛(wèi)通）

        大量HTS衛(wèi)星容量的出現(xiàn)徹底地改變了衛(wèi)星通信的游戲規(guī)則。作為FSS的替代者，HTS的頻率復(fù)用和多點(diǎn)波束已經(jīng)成為主流業(yè)態(tài)，過去兩年多時(shí)間以來一直在主導(dǎo)著衛(wèi)星通信價(jià)格的變化。主要發(fā)生在基站中繼和消費(fèi)者寬帶領(lǐng)域的HTS細(xì)分市場(chǎng)60%的批發(fā)價(jià)格下跌，對(duì)于任何行業(yè)來講，都是一個(gè)不可忽視的因素。數(shù)據(jù)市場(chǎng)正在通過容量的加速供應(yīng)來掌握電信定價(jià)的主動(dòng)權(quán)，這個(gè)市場(chǎng)由ViaSat、Hughes、SES和正在到來的LEO運(yùn)營(yíng)商們所主導(dǎo)。與頭十年增加600 Gbps相比，以上公司在后三年直到2021就將增加4.5 Tbps。

圖1 全球典型的HTS

        競(jìng)爭(zhēng)在增加，但是計(jì)劃需求也在增長(zhǎng)。隨著需求的增長(zhǎng)，供應(yīng)在加速，并充分利用更低的單星每Gbps成本，來迎合消費(fèi)者關(guān)注的定價(jià)?？墒?，衛(wèi)星通信定價(jià)并非電信定價(jià)。通過衛(wèi)星每月50美元收5GB數(shù)據(jù)包仍然不能與電信同等價(jià)格100GB至不受限使用的定價(jià)相比。在發(fā)展中國(guó)家，經(jīng)濟(jì)性挑戰(zhàn)更大。

        這樣，在需要數(shù)美分價(jià)格的國(guó)家，衛(wèi)星如何合理地去參與互聯(lián)網(wǎng)連接競(jìng)爭(zhēng)？衛(wèi)星通信價(jià)格可以低到每月2美元，以在光纖連接不通的農(nóng)村和小城市產(chǎn)生消費(fèi)者需求？讓我們對(duì)比一個(gè)印度市場(chǎng)的顛覆性案例：Jio電信每天1.5 GB、3月400盧比（或6美元）就顛覆了在位企業(yè)，后者的定價(jià)是每月1GB 4美元。也就是說，Jio每月的數(shù)據(jù)量是后者的45倍，而價(jià)格只有一半。因此，Jio設(shè)法在指數(shù)性地增加數(shù)據(jù)消費(fèi)量，通過利用網(wǎng)絡(luò)規(guī)模效應(yīng)降低價(jià)格，以獲取長(zhǎng)期利潤(rùn)。

        這個(gè)情景能否對(duì)比衛(wèi)星（比如說1Tbps級(jí)別的HTS衛(wèi)星），衛(wèi)星寬帶能否在10億美元生命周期成本之上達(dá)到這個(gè)價(jià)格點(diǎn)？為了與每月45 GB的數(shù)據(jù)消費(fèi)（不考慮2021年之前每個(gè)用戶的使用量），以及2021年時(shí)的50美元/Mbps/月的容量?jī)r(jià)格相匹配，一個(gè)衛(wèi)星寬帶Wi-Fi業(yè)務(wù)可能要在每個(gè)用戶11美元價(jià)格才能運(yùn)轉(zhuǎn)，其十年期的內(nèi)部收益率（IRR）為14%，前提是每個(gè)1 Gbps波束服務(wù)2700用戶。

        但是，拿這個(gè)衛(wèi)星定價(jià)與Jio相比非常困難，在印度/非洲等地食物和電力稀缺地區(qū)，在視頻消費(fèi)時(shí)代，很難看到用戶愿意付出超過Jio的定價(jià)。衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)商提供較少每月GB，同時(shí)增加用戶的案例是有的，但是那兒的地面系統(tǒng)成本也同樣高高在上。通過衛(wèi)星的直接到戶寬帶邏輯上將引發(fā)更多成本，這不僅帶來了可行性問題，也帶來了正確的市場(chǎng)定價(jià)問題。

        鑒于Jio他們自身購(gòu)買衛(wèi)星容量，以用于支持網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)、填補(bǔ)需求缺口，以上論據(jù)并非是說衛(wèi)星中繼落后于時(shí)代。建立1Tbps衛(wèi)星容量的商業(yè)模式需要大量的用戶，8-12美元的價(jià)格可能達(dá)不到目前印度電信市場(chǎng)的水平。即便提供大量的折扣，衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)商也必須要面對(duì)管制問題，以及與地面光纖和移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商的競(jìng)爭(zhēng)，后者基于“社會(huì)融入”占有了先機(jī)。這樣，隨之而來的問題是，零售商業(yè)模式能否增長(zhǎng)到千萬(wàn)級(jí)用戶，來來享受到電信運(yùn)營(yíng)商在一億用戶規(guī)模達(dá)到的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

        來自超級(jí)HTS和對(duì)成本的補(bǔ)貼的驅(qū)動(dòng)性增長(zhǎng)只能發(fā)生在8美元之下的價(jià)格，以及通過建立有效的帶寬管理系統(tǒng)。這是一個(gè)高度危險(xiǎn)的選擇，但是如果不這樣做的話，數(shù)個(gè)1Tbps系統(tǒng)如何工作在對(duì)價(jià)格敏感的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體？最后，即使ROI（投資回報(bào)率）成立，股東們會(huì)忽略短期困難，忍住不對(duì)公司股價(jià)進(jìn)行懲罰？

        增長(zhǎng)對(duì)于價(jià)格的答案可能在于實(shí)現(xiàn)一個(gè)基本的商業(yè)模式，并在規(guī)模意義上測(cè)試它的優(yōu)勢(shì)。來自ViaSat-3、Jupiter-3、SES mPower以及未來LEO的單星10美元的CAPEX/Gbps比率，可能使它們進(jìn)入大眾市場(chǎng)，但是，為了占領(lǐng)市場(chǎng)而向電信價(jià)格靠近可能決定這類容量供應(yīng)的有效性。

        如果這的確具有顛覆性，那么，與Jio對(duì)比的記錄就不大可能出錯(cuò)。他們當(dāng)中的一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)者必然愿意冒險(xiǎn)在選定的國(guó)家（落地權(quán)）啟動(dòng)大規(guī)模運(yùn)營(yíng)（不僅僅是容量），將親切的EBITDA拋之腦后，以努力成為下一代電信運(yùn)營(yíng)商?；蛟S到那時(shí)，我們可能會(huì)見證衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)中的電信定價(jià)。但是，由于資本市場(chǎng)考慮，產(chǎn)業(yè)手腳被束縛，那么只有一個(gè)局外人來強(qiáng)制電信定價(jià)，如同Jio案例那樣。

        顛覆效應(yīng)迫使商業(yè)模式從安樂窩轉(zhuǎn)向終端消費(fèi)者。今日見到的動(dòng)力學(xué)注定將改變批發(fā)模式，那里FSS并無明顯優(yōu)勢(shì)，長(zhǎng)期的視頻需求不太明確，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)也不起眼。轉(zhuǎn)向大眾市場(chǎng)數(shù)據(jù)的定價(jià)正在發(fā)生，基本的預(yù)測(cè)只能與最近的競(jìng)爭(zhēng)者相比，即電信運(yùn)營(yíng)商。打開“千萬(wàn)級(jí)”用戶市場(chǎng)的鑰匙只能是參照電信運(yùn)營(yíng)商/移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商的定價(jià)——這看起來準(zhǔn)備撬動(dòng)衛(wèi)星通信數(shù)據(jù)市場(chǎng)，使得它在細(xì)分市場(chǎng)和大眾市場(chǎng)需求上極端兩極化。

        盡管只有規(guī)模和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)可以實(shí)現(xiàn)這個(gè)定價(jià)，行業(yè)應(yīng)該考慮進(jìn)一步整合，來實(shí)現(xiàn)那個(gè)規(guī)模和定價(jià)水平。橫向兼并者和關(guān)鍵的運(yùn)營(yíng)——設(shè)備提供者伙伴關(guān)系將有助于實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，這樣，兼并前景才會(huì)井然有序。這個(gè)過程將艱辛并充滿經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，但是不這樣，就難以看到行業(yè)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。