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來源 / 硅谷封面企鵝號

審校 / 羽佳

像馬斯克、貝索斯等一些億萬富翁正在投資新的衛(wèi)星以滿足互聯(lián)網(wǎng)的需求，但該行業(yè)的許多現(xiàn)有企業(yè)都在苦苦掙扎。全球星和銥星通信公司的跌宕經(jīng)歷，估值一度超過10億英鎊的Avanti卻無奈債轉(zhuǎn)股的現(xiàn)實，可能很值得新興企業(yè)去思考。此外，關于客戶，正如行業(yè)人士懷特希爾所稱，相比英超比賽，非洲人應該對食物更感興趣?！澳阏f服人們給你錢，你造了一顆衛(wèi)星，發(fā)射升空，然后你才想到了客戶。與以前的固定電話及移動電信公司相比，這是一種倒退，”這并非攻擊，而是一種反思。

未來10年衛(wèi)星行業(yè)將爆炸式增長

不久前，埃隆·馬斯克(Elon Musk)的SpaceX在佛羅里達州卡納維拉爾角發(fā)射了首批60顆StarLink衛(wèi)星，引發(fā)了數(shù)十起不明飛行物的目擊事件。有人指責SpaceX制造的“太空碎片”可能會阻礙天文學的發(fā)展，而馬斯克則在Twitter上為該項目辯護。

“目前已經(jīng)有4900顆衛(wèi)星在軌道上運行，人們幾乎沒有注意到它們，”馬斯克說道。“除非非常仔細地看，否則任何人都不會看到Starlink將對天文學的進步產(chǎn)生約0%的影響?！?/span>

這次發(fā)射是建造一個可能有1.2萬顆衛(wèi)星的巨型衛(wèi)星群的第一步。

這也是一群億萬富翁進軍該行業(yè)的一部分。這些億萬富翁相信，較小的衛(wèi)星可以在連接仍未上網(wǎng)的近40億人方面發(fā)揮至關重要的作用。

亞馬遜創(chuàng)始人杰夫·貝佐斯(Jeff Bezos)已通過他的藍色起源火箭公司投資太空競賽。今年4月，亞馬遜還公布了一項名為“柯伊伯工程”(Project Kuiper)的計劃，打算發(fā)射自己的衛(wèi)星群。

由埃隆·馬斯克的SpaceX公司于2019年5月23日在卡納維拉爾角發(fā)射的Starlink衛(wèi)星

其他億萬富翁也在關注天空。孫正義的軟銀和理查德·布蘭森(Richard Branson)的維珍集團(Virgin Group)已為美國衛(wèi)星初創(chuàng)公司OneWeb提供了支持。Oneweb公司已籌集逾30億美元，用于建造自己的650顆衛(wèi)星。

美國副總統(tǒng)邁克·彭斯(Mike Pence)上月在華盛頓舉行的一次衛(wèi)星行業(yè)會議上捕捉到了這種情緒。“正如特朗普總統(tǒng)說過的一句令人難忘的話，‘富人……都喜歡火箭,’”彭斯打趣道。另一位資深衛(wèi)星專家則眨了眨眼睛說：“太空是男孩們最終遨游的地方?！?/span>

馬斯克和貝索斯，這兩位億萬富翁正在進行押注：首先，隨著非洲等地對通信的需求大幅增長，未來10年衛(wèi)星行業(yè)將出現(xiàn)爆炸式增長。其次，他們可以利用新一代運行在較低軌道水平的微型衛(wèi)星，在該市場占據(jù)相當大的份額。但與此同時，公眾甚至科學家出現(xiàn)了對“不明飛行物”的恐慌或擔憂。

然而，希望進軍衛(wèi)星業(yè)務的億萬富翁們不可忽視的一個大問題：該行業(yè)許多現(xiàn)有的大公司都在苦苦掙扎。

老牌玩家VS衛(wèi)星“新貴”

三年前，總部位于英國倫敦的國際海事衛(wèi)星組織(Inmarsat)以不到其價值一半的價格被出售給一家私人股本財團，當時，該衛(wèi)星組織的增長前景的確樂觀，但這無法阻止其股價跌至12年低點，這筆交易預計將在年底前完成。

規(guī)模較小的英國公司、衛(wèi)星運營商Avanti Communications，像亞馬遜和OneWeb一樣，也瞄準了非洲的網(wǎng)絡，但在去年進行了債轉(zhuǎn)股，今年又不得不從控制其債務的對沖基金那里籌集5500萬美元。

法國衛(wèi)星公司Eutelsat，自2015年以來，該公司市值已縮水一半。而基于盧森堡的衛(wèi)星運營商SES的股價僅為2015年水平的三分之一。

2019年2月，聯(lián)盟號從法屬圭亞那的歐洲航天發(fā)射中心起飛，搭載了OneWeb的六顆衛(wèi)星

在這些億萬富翁撼動了汽車、零售業(yè)和其他許多行業(yè)之后，一些觀察人士相信他們能對衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)造成徹底改變。

風險投資公司Space Angels的首席執(zhí)行官查德·安德森(Chad Anderson)表示，在SpaceX于2009年贏得美國宇航局(Nasa)的一份合同之前，該行業(yè)由不到十家公司主導。自那時以來，隨著衛(wèi)星初創(chuàng)企業(yè)的蓬勃發(fā)展，逾435家太空公司總共獲得了200億美元的投資。“電信業(yè)只是最新一個受到?jīng)_擊的行業(yè)，甚至在衛(wèi)星投入使用之前就出現(xiàn)了這種情況，”安德森說道。

安德森認為，太空競賽正在進入一個由馬斯克和貝索斯主導的新階段。這兩位億萬富翁都擁有火箭公司和新興的衛(wèi)星業(yè)務，他倆都對基本通信市場以外的未來市場抱有期望。而這可能會讓該行業(yè)的那些老牌成員感到不安。

“沒有一家大型衛(wèi)星電信公司真正具備償付能力，而且這種情況已經(jīng)持續(xù)了很長時間，”安德森說道。一些現(xiàn)有公司的陣痛可能還表明：衛(wèi)星業(yè)務已經(jīng)人滿為患，而且有一段虛假繁榮的歷史。

三家衛(wèi)星行業(yè)成員的股價表現(xiàn)

國際海事衛(wèi)星組織的首席執(zhí)行官魯珀特·皮爾斯(Rupert Pearce)認為，每當新進入者出現(xiàn)時，老牌企業(yè)都會記起本世紀初該行業(yè)興衰的教訓。“我們以前就看過這一幕，那就像是一部恐怖片，”皮爾斯說道。

事實上，從Starlink發(fā)射的光跡可以被地面上的UFO觀察者看到這件事上來說，這已經(jīng)說明了這個行業(yè)已發(fā)生了何種的變化。傳統(tǒng)上，公司會將倫敦巴士大小的巨型地球同步衛(wèi)星送入軌道，覆蓋傳統(tǒng)電信線路無法覆蓋的世界大片地區(qū)。而被稱為低地軌道衛(wèi)星的小型衛(wèi)星模型，在過去的十年中作為一種低成本的替代品出現(xiàn)，并被證明是地球觀測和學術項目的理想選擇。SpaceX和亞馬遜正在投資這些較小的衛(wèi)星。

SpaceX已為此次發(fā)射籌集了10億美元資金，馬斯克樂觀地預測，Starlink最終每年可能產(chǎn)生300億美元的收入。

得到軟銀、高通、空中客車公司(Airbus)和可口可樂等一系列投資者的支持的OneWeb，則在今年2月發(fā)射了第一顆微型衛(wèi)星。隨后，該公司籌集12.5億美元，以為其2021年之前完成全球網(wǎng)絡建設提供資金。

亞馬遜現(xiàn)在也加入了這場戰(zhàn)斗，計劃在590至630公里的高空布置3000多顆衛(wèi)星。該項目，以太陽系的柯伊伯帶區(qū)域命名，和SpaceX與OneWeb有著類似的目標，比如說爭取那些5G技術和固網(wǎng)寬帶連接還無法覆蓋的世界部分地區(qū)。

“世界上有數(shù)十億人無法接入寬帶互聯(lián)網(wǎng)。我們的愿景是為世界上許多未得到服務和服務不足的社區(qū)提供低延遲、高速寬帶連接，”亞馬遜公司宣稱道。

包括法國的Leosat和加拿大的Telesat在內(nèi)的公司也在計劃發(fā)射衛(wèi)星，盡管曾申請發(fā)射微型衛(wèi)星的波音公司已降低了發(fā)射興趣。

衛(wèi)星行業(yè)歷史的啟示

發(fā)射大量衛(wèi)星的新一輪太空競賽是太空投資急劇增長的一部分。北方天空研究所(Northern Sky Research)表示，2000年至2018年，600家公司得到178億美元注資，其中70億美元是在過去兩年籌集的。

然而，建造新的衛(wèi)星網(wǎng)絡的熱潮也引發(fā)了一種似曾相識的感覺。在世紀之交，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)轟然倒塌，在這一過程中損失了數(shù)十億美元的投資。從摩托羅拉剝離出來的銥星通信公司(Iridium)，投資60億美元建立衛(wèi)星網(wǎng)絡，押注笨重的衛(wèi)星電話將占領全球。該公司在1998年推出了第一款手機，但不到一年就申請了破產(chǎn)保護，并于2000年以2500萬美元的價格售出。

另一家擁有龐大全球計劃的美國公司全球星(Globalstar)，其科技股的市值達到70億美元，但到2004年售出時，已縮水至5500萬美元。ICO全球通信公司(ICO Global Communications)和軌道通信公司(Orbcomm)也隨著現(xiàn)實的到來而失敗。

銥星通信公司和全球星公司幸存下來，與國際海事衛(wèi)星組織、SES、Intelsat、Eutelsat、ViaSat和EchoStar展開競爭。EchoStar由億萬富翁查爾斯·厄根(Charles Ergen)掌管。EchoStar去年對Inmarsat的投標被拒絕了。

由于過去利潤豐厚的衛(wèi)星電話銷售業(yè)務、向偏遠地區(qū)提供網(wǎng)絡連接的業(yè)務以及向家庭輸送電視內(nèi)容的業(yè)務都面臨著壓力，該行業(yè)的這些老牌公司選擇繼續(xù)向天空投入數(shù)十億美元，以為新的增長做好準備。

安德森表示，該行業(yè)的高準入門檻讓老牌玩家對擊退新玩家的威脅過于自信。

“該行業(yè)已經(jīng)陷入危機很長一段時間了，一直存在許多傲慢。規(guī)則已經(jīng)定好了，他們都玩同樣的游戲。但現(xiàn)在，這種游戲已經(jīng)改變了，”安德森說道。

老牌公司最近的業(yè)績確實對新投資者提出了一些警告。

國際海事衛(wèi)星組織成立于20世紀70年代，是一個政府間組織，旨在通過使用衛(wèi)星接收船只發(fā)出的遇險信號，提高海上安全。該衛(wèi)星組織是上世紀90年代首家私有化的國際衛(wèi)星公司，如今已成長為該行業(yè)最大的參與者之一。然而，這家英國公司的近代史一直是該行業(yè)的縮影。該公司首席執(zhí)行官皮爾斯表示，該公司股價一直處于不平穩(wěn)的波動狀態(tài)。由于該公司的增長潛力，其價值飆升，但又因為其不是那么令人滿意的表現(xiàn)而又出現(xiàn)下跌。

2010年，國際海事衛(wèi)星組織決定投資一組名為Global Xpress的新衛(wèi)星。耗資逾20億英鎊的新的衛(wèi)星網(wǎng)絡，將為該衛(wèi)星組織開辟包括歐洲航班WiFi在內(nèi)的新領域。

國際海事衛(wèi)星組織贊助的沃爾沃環(huán)球帆船賽(Volvo Ocean Race)中的一艘游艇。一家私人股本

然而，2015年哈薩克斯坦拜科努爾航天發(fā)射場質(zhì)子號火箭(Proton)發(fā)射失敗使國際海事衛(wèi)星組織的原有計劃脫軌。這一失敗將Global Xpress的推出推遲了兩年，國際海事衛(wèi)星組織的傳統(tǒng)業(yè)務也就開始面臨壓力。他們開始借錢支付股息，而其在2016年達到11英鎊以上的股價，在兩年內(nèi)跌至該數(shù)字的三分之一。

皮爾斯表示，鑒于該公司尚未實現(xiàn)上市公司的增長議程，此次由私募股權投資機構Apax Partners和華平投資集團(Warburg Pincus)牽頭的收購并非“承認失敗”。相反，他認為，將該公司私有化將有利于管理好現(xiàn)在及未來的風險。

合作與重視客戶很重要

亞馬遜、OneWeb、Facebook、谷歌和SpaceX，他們并不是第一批看到通過發(fā)射針對非洲及中東未聯(lián)網(wǎng)地區(qū)的衛(wèi)星來實現(xiàn)增長目標機會的公司?？偛课挥趥惗氐男l(wèi)星運營商Avanti早就看到了非洲大陸的潛力。在非洲，固定寬帶連接、3G和4G移動網(wǎng)絡服務都比較匱乏。

Avanti最初是一家媒體公司，但后來將目光投向了天空。該公司已籌集總計12億美元，用于建造和發(fā)射向歐洲、中東和非洲發(fā)送高速寬帶的衛(wèi)星。該公司的估值一度超過10億英鎊，因為其看上去將成為該行業(yè)的一顆新星。據(jù)一位知情人士透露，藍調(diào)吉他手埃里克·克萊普頓(Eric Clapton)購買了該公司的股票。

然而，由于其巨額債務的利息成本不斷上升，而收入?yún)s從未出現(xiàn)，Avanti轟然倒塌。該公司去年被迫進行債轉(zhuǎn)股。在最近幾周，該公司已從現(xiàn)有投資者那里籌集了5500萬美元。一位分析師稱這是該公司的“最后一搏”。

一家名為Megabuyte的技術研究公司評論表示，在為了籌集資金而兩度推遲之后，這顆定于7月發(fā)射的HYLAS 3衛(wèi)星能順利按計劃升空嗎？Avanti今年將實現(xiàn)盈虧平衡的承諾，這被視為“對逾12億美元投資的微薄回報”。

該公司3700萬英鎊的市值被其巨額債務壓得喘不過氣來，此外，該公司的衛(wèi)星的能力只有20%得到了利用。

曾在百事(Pepsi)和英國電信企業(yè)沃達豐(Vodafone)擔任高管的凱爾·懷特希爾(Kyle Whitehill)現(xiàn)在運行這家公司，他表示，他不再認為這家小公司可以自己占領農(nóng)村寬帶市場?！胺侵奕瞬⒉魂P注切爾西和阿森納的比分。他們對人類的基本需求更感興趣，”在談到該公司此前宣揚的宏偉抱負時懷特希爾這樣說道。

懷特希爾表示，衛(wèi)星行業(yè)從未把客戶放在業(yè)務的核心?！澳阏f服人們給你錢，你造了一顆衛(wèi)星，發(fā)射升空，然后你才想到了客戶。與以前的固定電話及移動電信公司相比，這是一種倒退，”他說道。

Avanti在其最新的企業(yè)再融資談判中舉行了45場投資者陳述。每個人都在談論的最熱門的問題是亞馬遜的推出，以及新的微衛(wèi)星是否會扼殺其業(yè)務。懷特希爾則仍然相信，他的企業(yè)規(guī)模足夠小，不僅能夠生存下來，還將會與尋求盈利的大公司進行合作。

皮爾斯也表示，這些公司可以與以貝索斯等人掌管的科技巨頭共存，并進入到其業(yè)務的核心領域。皮爾斯表示，老牌企業(yè)應該更大膽些，因為貝索斯無法在一夜之間改變世界。